短歌行不行

本書相當經典，值得收藏。

 Ben Carlson：投資前最重要的事，商周，2018.4

醫藥領域的以下兩項發現，堪稱改善人類健康與壽命的最重大突破-一是盤尼西林，二是要求醫師與護士勤洗手。p43

感想：洗手是很重要的。

哈佛大學的研究人員在一份研究中要求受試者選擇要住在以下那個國度，假設這兩個國度的物價都固定不變：一是受試者擁有五萬美元所得，但一般人所得僅二萬五千美元。一是平均所得二十萬美元，但受試者的所得只有十萬美元。研究結果顯示，有52％的受試者偏好五萬美元，也就是自己的所得比鄰居高一倍的那個選項，儘管以絕對數字來說，這個金額只有第二個選項的一半。p66

嫉妒只會製造問題，沒有道理去比較自己和其他投資人的績效孰勝孰敗。p76

感想：上面談的是妒忌心。筆者只知道ptt股票版很多酸民，也很多人會故意去po文引戰。

耐心永遠是市場上最棒的補償器，因為沒有人能利用套利活動賺長期優質行為的所有利益。p75

投資人總是費盡心機不斷尋找能解開眾多市場謎團並輕鬆賺錢的秘鑰...不過千萬別輕信任何能輕易教你快速致富的人。如果真的有人輕鬆快速致富，通常都和運氣脫不了關係。p81

感想：

1.這句話會讓理財寶一些短線的講師不爽。

2.前筆者和一個高中久見的同學h聊天，h說他有個高中朋友ll在cy某個單位當小主管，對股票也有涉獵，ll只選傳產或電子龍頭股gg的時候分批進場，一抱就是2-7年，每次都獲利百萬起跳。同學還亮了訊息佐證，上次永豐餘放了七年海撈兩百萬，最近是正新發動了。     放七年這學不太來......> <

2.運氣是成功的一部分。如同外表和家世都算是能力的一部分。

在波札那，超過90％參與研究的男性表示自己瞭解保險套的使用有助於防止愛滋病的擴散，但是其中只有70％的人承認自己有使用保險套。女性的狀況更糟，只有63％的人回報有使用保險套。p101

感想：

1.事實證明保險套即便超薄，不論男女都還是會感覺不舒服。在你精蟲溢腦的時候，就是有人會忘記生死。這也呼應了「問世間情為何物，直叫人生死相許」這句話。

2.女性數字較低的情形其實很簡單，因為通常是男人負責帶套子。

常和比自己更優秀的人在一起，你的能力不提昇也難。by巴非特。p103

蒙格說：「正向思考問題是不夠的，你也必須逆向思考，就好像一個鄉下人想知道自己將死在何處，目的是為了永遠避免到那個地方去。事實上，很多問題無法以正向的方式來解決。」p110

感想：當你每次把妹都被打槍，你或許會正向思考等以後賺錢就可以輕鬆入手妹了。但當你賺了錢還是一直被打槍，那你可能要逆向思考，乾脆存三百萬娶烏克蘭新娘好了。

每一項投資標的的今日的價值，來自他未來將陸續創造的現金流量。p118

從很多方面來說，股票市場的短期波動其實只是對人性的一場大規模心理實驗，而長期來說，基本面通常才是驅動股票波動的真正要素。p119

回顧1920年代，sp500指數從空頭市場中恢復的平均時間大約是四十個月，這個估計值包涵再投資的股利，也將通貨膨脹納入考慮。所以一旦發生20％以上的虧損，平均要花大約3.5年才有機會回到損益平衡點。從二次世界大戰以來，股票市場從空頭市場回升到原始水準的時間，最長是五年又八個月，即2000年科技泡沫之後的恢復期。p147

如果不願意承受短期虧損的可能，就不可能在資本上場是獲得較高的長期報酬。長期而言，打敗通膨的唯一方法就是承擔風險。p148

明智的投資人會把波動性視為一種賺錢的機會。p148

感想：1.意思是買績優龍頭股套牢五年多就可以回本了。2.對期貨而言，有波動才有獲利。以期貨獲利的角度來說，1點*元來看，上萬點確實比四五千點以下好賺。

心理學家曾在一個實驗中要求學生吃形狀像狗糞的奶油巧克力軟糖，這些學生明知那是軟糖，卻還是難以下嚥，只因為他的外表看起來像狗糞。受試者明知道自己的負面感覺絲毫沒道理可言，但還是不禁產生那樣的感覺。而且承認自己無論如何都很難把那種糖放進嘴裡。p134

感想：這讓筆者想起電影千王之王中星爺讓張家輝吃大便的梗。

一旦買了房子你的經濟活動就會被限制在你居住或工作的區域。如果你打算只靠房子來支應退休資金需求，風險可能非常大。...平均來說如果考量所有成本和潛在風險（把全部淨資產投入單一槓桿型資產的風險），你的主要住所不可能為你賺很多錢。p185

感想：當孩子越來越大，而房價一直不崩盤，真的是兩難阿。

先鋒基金比較退休投資人的組合配置，發現什麼事也不做的投資人獲得與比較標竿類似的報酬的可能性較高，而最頻繁根據市場發展進行調整的人的績效，則遠低於什麼事也不做的投資人，平均高0.7％。......另一份研究檢視了近七萬個家庭的交易活動。投資帳戶交易狀況最積極的前20％投資人的平均報酬率，比這份研究裡所有家庭的平均報酬率低7％。p207

感想：難怪近幾年etf火紅。

簡單到最高點，就成就了純粹。p213

少即是多，什麼事也不做也可能是一種典範行為，你可以把他列為計畫的一部分。p217

感想：不變應萬變。有時候崩盤前兩跟沒逃，就等反彈吧。

採用敘述性名稱的餐點的銷售量比較好，甚至會讓人感覺那些菜吃起來比較美味。將餐點的名稱設計的較有異國風味，一定能促進銷售金額。因為用餐者其實願意為了較花俏的菜名而付出較高的代價。即使採用加粗字體，彩色字體或強調某個菜色是暢銷餐點等手法，都能吸引用餐者特別注意你想要推銷的項目。餐廳甚至會把高單價的餐點排列在菜單的右上方或左下方，讓客人比較容易看到這些項目，因為這兩個角落是人類眼睛自然會注意的位置。p221-222

感想：1.筆者覺得義大利麵的名稱向來都比較長。2.飯店的高級中餐廳也是以「長名字」菜單來混淆視聽。

在每一個測試期間，低成本基金的績效都超越高成本基金。p225

感想：基金高昂的手續費向來是綠角大不遺餘力批評的。

所以如果你總是從事短期投資，就比較容易出錯，因為不可能天天有好運。p227

義大利經濟學家V.Pareto發現一個非常簡單在又非常有效率的法則，稱為80/20法則，這個法則有助於我們深度探討很多研究領域的奧義。Pareto發現義大利有80％的土地屬於20％的人民所有，他也發現花園裡的豌豆有80％來自他種植的20％豌豆苗。p247

感想：原來80/20法則是義大利人發明的。

你必須充分的分散投資，才能在遭遇惡劣時機或厄運時僥倖存活，接著才有機會靠著實力和優質的流程獲得長期的回報。p259

感想：快速致富通常都是壓獨隻。

世界上沒有一個大盤會永遠維持崩盤的狀態，相同的，沒有一項資產類別會永遠維持崩盤的狀態，均值回歸的意思就是績效領先的市場最終會落後，而績效落後的市場最終會領先。p269

個股沒有均值回歸這回事，畢竟企業會破產，有些則被收購，就算沒破產或被收購，他們的業務也可能一路下滑，永遠無法回復原本的水準。p272

感想：斗南學弟近幾年在研究運彩，他專下得分單雙的比賽（聽說每天會有一場），今年輸了明天就按照比例加碼壓一樣的，也算是按照均值回歸的理論在賭。據他而言，一年獲利約4％。

另外請記住，沒有事是恆久不變的，除非你讓他恆久不變。p289

唯一重要的比較標竿是：達成你個人的目標，不是打敗市場。p322

對很多人來說，最大的風險是花光所有錢，不是虧錢。p322

感想：把妹進而娶妻生子就是沒錢的開端。